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专业股票配资官网十年之后英伟达的市值或许也已经翻倍

　　马斯克会成为人类历史上第一个万亿富翁吗？特斯拉董事会给他量身打造了一根“大金链子”。

　　过去几年时间，随着特斯拉股价不断飙升，市值突破万亿美元，成为全球车企第一股；马斯克也因此成功解锁绩效奖励，个人资产突破4000亿美元，登顶成为全球首富。

　　现在他有个机会，成为全球首个资产突破万亿美元的富豪。而要实现这个登顶珠峰的目标，他需要持续留在特斯拉十年时间，并且带领特斯拉完成比七年前更艰巨的业绩与市值挑战。

　　一心多用的CEO

　　上周五，特斯拉董事会提交监管文件，已向CEO马斯克提出了全新的薪酬方案，并将在11月6日的股东大会上进行投票表决。按照此前的股东表决历史，这个薪酬方案通过不会有什么问题。

　　特斯拉的散户持股比例高达42%，是万亿美元市值俱乐部里最高的；相比之下，谷歌和Meta的散户持股比例甚至不到20%。这些散户大多是马斯克的坚定支持者，此前连续数次批准了对马斯克的天价薪酬，因为他们相信马斯克的宏伟愿景，可以实现炫目的业绩目标。

　　按照这个全新的薪酬方案，如果马斯克成功实现所有绩效目标，那么他将获得最高价值9000亿美元的特斯拉期权，在特斯拉的持股也将增长一倍，达到四分之一。这正是此前马斯克所要求的安全投票权比例。

　　当然，马斯克的个人资产远不止于特斯拉，他还持有SpaceX、xAI、Neuralink、The Boring Comapny等公司的多数股权。SpaceX和xAI的估值正随着航空与AI概念热潮急剧增长，目前已经达到4000亿美元和2000亿美元。而马斯克持有这两家公司42%和54%的股价。值得一提的是，马斯克所持的SpaceX股权价值实际上已经超过了特斯拉持股。

　　同时运营着多家位于不同地区的上市与创业公司，横跨电动车、航天探索、人工智能、社交网络、轨道交通多个领域，还能深陷美国以及欧洲的政治斗争，不得不惊叹马斯克的时间与精力管理。

　　值得一提是，马斯克习惯于让自己的多家公司相互投资，甚至是管理与技术人员互相流通，创造了一个复杂的商业帝国网络，以便实现资源优化，保持控制权的同时获得更多的资金支持。

　　此前他收购推特的时候，就曾经从SpaceX借款10亿美元，调拨特斯拉的工程师去推特进行裁员评估；此外马斯克还让SpaceX向xAI投资20亿美元，让特斯拉采购xAI的系统，来支持自己的AI创业公司。下个月，特斯拉股东还将表决投资xAI的计划。

　　对SpaxeX和xAI这样的创业公司来说，这些操作只需要董事会认可就没问题，而马斯克本人就是最大的股东。但对上市公司特斯拉来说，这些操作就存在侵占股东权益的嫌疑，也曾经引发过特斯拉的股东诉讼。

　　9000亿美元激励

　　为了吸引这位“一心多用”的CEO，让马斯克可以将主要精力投入特斯拉运营，特斯拉董事会此次精心设计了一个慷慨而又艰巨的绩效薪酬目标。无论马斯克是否完成目标，董事会都已经达到了目的。

　　他要拿到9000亿美元的天价薪酬，就必须带领特斯拉在未来十年市值达到8.5万亿美元，相当于目前全球市值最高的英伟达（超过4万亿美元）的两倍多。当然，十年之后英伟达的市值或许也已经翻倍。

　　目前特斯拉的市值在1.1万亿美元左右，这意味着马斯克需要在未来十年推动特斯拉股价达到目前的八倍。从市值1万亿美元飙升到8.5万亿美元，特斯拉市值每达到一个业绩里程碑，马斯克就可以获得353万股的期权。

　　除了完成股价市值目标，马斯克还需要实现多个业绩目标。这些目标包括：营业利润从去年的170亿美元提升到4000亿美元、累计交付2000万辆特斯拉车辆、推动FSD活跃用户达到1000万、交付100万台特斯拉机器人，以及运营100万辆无人驾驶出租车Robotaxi。

　　特斯拉董事会主席罗宾·德诺姆（Robyn Denholm）和董事凯瑟琳·威尔逊-汤姆森（Kathleen Wilson-Thompson）表示，留住马斯克“对于特斯拉实现这些目标并成为历史上最有价值的公司至关重要”。

　　最重要的一点是，为了拿到这些期权，马斯克必须在股份归属时仍担任特斯拉CEO或获得批准的其他执行角色。如果在10年计划结束时未能实现任何目标，相关奖励将被取消。如果马斯克停止领导特斯拉，所有未归属的股份也将被没收，除非在特定情况下（如符合条件的终止或控制权变更）。换句话说，特斯拉董事会为马斯克设置了一个看起来不可能完成的任务，把他牢牢锁死了十年。

　　不可能完成的任务

　　马斯克要拿到这令人惊叹的9000亿美元奖金，或许要付出比2018年薪酬方案更艰辛的努力。不过，2018年薪酬计划在当时看来也是不可能完成的任务，而马斯克却最终完成了。

　　2018年1月23日，特斯拉董事会批准了对马斯克的长期绩效奖励计划，这被视为美国企业史上规模最大的CEO薪酬方案之一。该方案的总潜在价值高达约560亿美元（基于股票期权），旨在激励马斯克实现公司长期增长目标。

　　要拿到这些期权，马斯克需要带领特斯拉市值从当时的约590亿美元增长到6500亿美元（以500亿美元为增幅单位）。每个市值里程碑需持续至少6个月（基于30天和180天交易平均值）。期权以每股350美元的价格行使，马斯克需在解锁后至少持有5年。

　　马斯克做到了。随着特斯拉市值超过万亿美元，马斯克已解锁全部12个部分，获得了约120亿股期权，完成了令人惊叹的增长目标。不过行使期权需要缴纳，马斯克因此在2021-2022年出售了超过百亿美元的特斯拉股票套现缴纳了110亿美元的税款，导致其持股比例从约20%降至13%。

　　讽刺的是，这个极其激进的薪酬计划却遭到了特斯拉股民的起诉，并在2024年1月被特拉华州法官否决；特斯拉股东去年再次批准后，又遭到法官再次否决，特斯拉董事会不得不在上个月推出了替代薪酬方案，来弥补马斯克可能的损失。

　　完成了任务，却拿不到回报，暴怒的马斯克随后将特斯拉注册地从特拉华州转移到了得克萨斯州，那里的商业法院更倾向于保护企业利益。因此，这次9000亿美元的薪酬计划大可不必再担心遭受股东诉讼。

　　特斯拉未来不在车

　　然而，这一次马斯克完成薪酬目标的挑战或许比2018年更加艰难。因为特斯拉正处在前所未有的战略转型期，传统的电动车业务已经陷入停滞，甚至是大幅下滑，而新的业务还没有带来任何实际营收。

　　在全球三大电动车市场中国、美国和欧洲，特斯拉遭遇了全线下滑的困境。由于马斯克深陷政治斗争，立场急剧右转，他在美国和欧洲成为了自由派民众的抵制抗议对象，而这些正是电动车的主要消费者。而在最大的电动车市场中国，特斯拉则遭遇了强势崛起的国产电动车；在激烈的市场竞争中，特斯拉车型老化、内饰简单、续航也不再具有优势。

　　要推动特斯拉业绩和股价继续增长，实现自己的业绩目标，马斯克没法再指望电动车业务。这已经是一块陷入下滑困境的业务。特斯拉的电动车销量去年下滑了1%，今年上半年更是大幅下滑了7%，要恢复增长几乎没有可能。在过去几次特斯拉财报发布会上，马斯克甚至对如何提振电动车业务只字不提，再也没有三年前豪言年销量2000万辆的壮志。

　　实际上，看起来马斯克的兴趣也已经不在电动车上了。过去五年时间，面对着越来越多的竞争对手产品，除了一款销量失败的Cybertruck，特斯拉并没有发布新的车型，只是对Model Y和Model 3进行了改版。虽然Model Y依然是最好的电动车选择，但这已经不足以刺激市场销量增长。

　　投资者和分析师也很清楚，特斯拉的未来已经不是销售电动车。过去几个季度的财报发布会上，分析师甚至都已经不再提问如何提振电车销量的事宜，而是和马斯克一道将未来增长的期望投向自动驾驶和机器人，哪怕目前这些业务还没有带来任何营收。

　　马斯克表示，特斯拉未来的八成价值将来自于自动驾驶和机器人。据马斯克传记作者沃尔特·艾萨克森（Walter Isaacson）记载，马斯克告诉他自动驾驶技术可以“让特斯拉成为十万亿美元公司”。可以想象，马斯克或许对完成董事会的任务充满信心。

　　第四代发展规划

　　就在上周特斯拉董事会授予马斯克9000亿美元薪酬计划之前，马斯克发布了最新的特斯拉“第四代发展规划”（Master Plan IV），里面没有提及任何正在研发的新电动车，而是一部雄心勃勃的未来世界畅想白皮书。

　　在马斯克设想的未来，特斯拉制造的人形机器人将我们从琐碎任务中解放出来，创造一个“可持续富足”的乌托邦，出行则是由特斯拉无人驾驶出租车提供，电能供应则来自特斯拉的储能产品。

　　在特斯拉过去23年的历史上，只发布过三次“发展规划”，都为随后的公司发展指明了战略方向。2006年的第一个发展规划概述了特斯拉将采取的电动车路线：从昂贵的电动车开始，然后利用利润扩展到更实惠的车型。这已经成为电动车创业公司的发展白皮书，几乎所有特斯拉的竞争对手至今仍遵循这一路线图。

　　2016年的“发展规划”则规划了更多的电动车型，包括未来的SUV和皮卡车型。Model Y的发布和上市，是推动特斯拉市值飙升的直接动力，这款车型迄今依然是全球最畅销的电动车。不过，马斯克在2016年就已经畅想未来的自动驾驶愿景，让特斯拉自己出门载客充电，给车主带来额外营收。2023年发布的第三份“发展规划”是一份41页的白皮书，关于可持续能源的未来及其如何为自主车队供电。

　　而第四份发展规划则聚焦于于人工智能，即自动驾驶和机器人。在这份规划的视频中可以看到，特斯拉的车辆在自主驾驶，特斯拉的机器人在工厂与家庭忙碌着从繁重到繁琐的各种任务。